Kiugró eredményeket hozott a második negyedév a kockázatitőke-befektetéseket vizsgálva, rekordösszeg áramlott az ígéretes cégekbe és számos, az egymilliárd dolláros szintet meghaladó ügylet volt. A nagy befektetési kedvnek köszönhetően gyorsan gyarapodik az unikornisok tábora.
Történelmi rekordot ért el a kockázatitőke-befektetések összege az idei második negyedévben: összesen 157,1 milliárd dollár érkezett a startupokhoz ebből a forrásból ebben az időszakban (a KPMG „Venture Pulse Q2 2021” jelentése szerint). Ez jóval több mint duplája az egy évvel korábbinak, ami érthető is, hiszen akkor éppen a járvány első nagy hullámával szembesült a világ, sorra érkeztek a korlátozó intézkedések, és hatalmas volt a bizonytalanság a gazdaság szereplői körében. Viszont az már többet elárul arról, hogy milyen kiugró az április-júniusi eredmény, hogy az eddigi rekordot is – amelyet egyébként 2019 harmadik negyedévében mért a KPMG – 14 százalékkal felülmúlta. A cég elemzése szerint ebben meghatározó szerep jutott az elérhető, jelentős mennyiségű, azonnal mozgatható pénzeszköznek, a startupok magas értékelésének, és annak, hogy folyamatosan valósultak meg elsődleges részvénykibocsátások.
További lehetőségek
A KPMG tanulmánya rámutatott arra is, hogy bár a Covid-járvány még messze nincs mögöttünk, egyre több országban nyitnak újra, és kezd visszatérni valamilyen szinten az élet a korábbi kerékvágásba. Viszont az elmúlt bő egy év alapvető változásokat hozott a digitalizáció megítélésében és terjedésében, ami arra ösztönzi a befektetőket, hogy „öntsék” a pénzt az ezen a területen tevékenykedő startupokba. Az elemzés ugyan kitér arra, hogy az ilyen látványos felfutások esetében azért nem árt az óvatosság, a KPMG szakértői arra is rámutattak, hogy a világ vállalkozásai még jelenleg is alkalmazkodóban vannak a pandémia miatt kialakult új helyzethez, és ez további jelentős piaci lehetőségeket teremt az innovatív társaságok számára.
A piacra áramló hatalmas mennyiségű kockázati tőkének köszönhetően számottevő mértékben nőtt az unikornisok, vagyis az egymilliárd dollárnál értékesebb startupok száma: 2021 első félévében több cég került ebbe a kategóriába, mint 2020-ban egész évben. A tanulmány szerint ez azt eredményezheti, hogy 2021-ben a 2018-as rekord is megdőlhet, amikor 179 vállalkozás csatlakozott az unikornisok táborához.
Bár a legtöbb cégnek, amely átlépte az egymilliárd dolláros értékelést, az Egyesült Államokban van a központja, igen széles az új unikornisok földrajzi eloszlása, hiszen a mexikói Bitso-tól az ausztrál SafetyCulture-ön át az osztrák GoStudentig számos országból érkeztek új tagok a milliárdosok klubjába. Az unikornisok számának gyors növekedése a tanulmány szerint azt jelezheti, hogy a befektetők igyekeznek a meglévő és már bizonyított portfóliócégekből kihozni a lehető legtöbbet, ezért friss forrásokat biztosítanak számukra, hogy felvehessék azokat az embereket, akikkel még jobban felpöröghet a termékfejlesztés és az értékesítés, aminek köszönhetően gyorsabban emelkedik az értékük is.
Hatalmas üzletek
Azt, hogy mennyire erős volt befektetési szempontból az idei második negyedév, jól érzékelteti az is, hogy a tíz legnagyobb üzlet között kizárólag egymilliárd dolláros, vagy annál nagyobb összegű tranzakciót találhatunk.
A KPMG összesítése szerint az április-júniusi időszakban az autóipari megoldásokkal foglalkozó svéd Northvolt bonyolította le a legnagyobb üzletet, 2,75 milliárd dollárnyi kockázati tőkét vontak be. Nem sokkal maradt el ettől az összegtől az önvezető autózás területén tevékenykedő Waymo, az amerikai cég 2,5 milliárd dollárral gyarapodott. A harmadik legnagyobb üzlet pedig egy indonéziai vállalkozáshoz, a logisztikai szektorban érdekelt J&T Expresszhez köthető, ők kétmilliárd dollárnyi kockázati tőkéhez jutottak.
A legnagyobb tranzakciók egyébként jól mutatják, hogy milyen hatással van a világra a járvány, hiszen oktatási technológiát fejlesztő céget, az üzleti produktivitást növelő szoftveren dolgozó vállalkozást és felhőtechnológiával foglalkozó társaságot is találunk a legtöbb pénzhez jutó startupok között.
A KPMG elemzése is rámutat arra, hogy a befektetők azzal számolnak, az elmúlt időszakban beindult nagy változások és az új trendek már nem fordulnak vissza, ezért érdemes tőkét pumpálni például a B2B-szolgáltatásokat kínáló, a fintech-megoldásokat fejlesztő, vagy éppen a logisztikát és a kiszállítást új alapokra helyező cégekbe. Az is megfigyelhető, hogy a biotechnológia és az egészségipar innovatív vállalkozásai is egyre több forráshoz jutnak a kockázatitőke-társaságoktól.
Tartós fellendülés
A szakértők szerint a második negyedévben tapasztalt pezsgés a július-szeptemberi időszakban is kitart, köszönhetően a nagy mennyiségben rendelkezésre álló pénznek, illetve annak, hogy a kockázatitőke-piacon viszonylag újnak számító szereplők is egyre nagyobb számban megjelennek, mint például a nagyvállalatok.
Az elsődleges részvénykibocsátási aktivitás továbbra is erős marad és a fintech, az üzleti folyamatok hatékonyságát javító megoldások, valamint a biotechnológia és egészségipar a következő hónapokban is vonzó területek lesznek a befektetők számára. A gyors digitalizáció és az ezzel járó egyre több fenyegetés és kockázat miatt pedig a kiberbiztonság is fokozatosan felkerül a befektetők „radarjára”. Attól pedig egyelőre nem kell félni, hogy a források kiapadnak, a KPMG adatai alapján az idei első félévben 103,7 milliárd dollárral bővültek a kockázatitőke-társaságok alapjai, így akár az is elképzelhető, hogy idén az újonnan gyűjtött pénzállomány átlépheti a 200 milliárd dolláros határt, ami óriási rekordnak számítana, hiszen az eddigi csúcs 2018-ban 142,5 milliárd dollár volt.
Sikeres exitek
Továbbra is az Egyesült Államok a legnagyobb piac a kockázatitőke-befektetések szempontjából, az idei év egészen kimagasló eredményeket hozott az országban. Az első negyedévet lemásolva az április-júniusi időszakban is 75 milliárd dollárnyi kockázati tőke érkezett az ottani startupokhoz, vagyis a globális befektetési aktivitás közel fele az Egyesült Államokban valósult meg. Az idei első félév 150 milliárd dollárnyi üzlete pedig már megközelítette a teljes 2020-as befektetési volument, tavaly 163,8 milliárd dollárt helyeztek ki az innovatív vállalkozásokhoz a kockázatitőke-társaságok.
A KPMG elemzése szerint a globális trendekhez hasonlóan az amerikai befektetők is úgy érzékelik, hogy a pandémia által felgyorsított digitalizáció olyan elfogadottságot és egyben igényt jelent az új technológiák számára, amelynek köszönhetően még évekig nem várható lassulás ezen a területen, így nagy lendülettel keresik az új innovációkat és befektetési lehetőségeket, miközben igyekeznek minél inkább felpumpálni a már meglévő érdekeltségeiket.
Korábban már volt szó arról, hogy globális szinten mennyi új tőkével gyarapodtak a kockázatitőke-befektetők. Az amerikai piac kapcsán a KPMG azt is bemutatta, hogy az exitek mennyit hoztak számukra. Nos, 2021 második negyedéve ebből a szempontból is különlegesnek bizonyult, mivel hatalmas rekordot hozott a kockázati tőkével finanszírozott vállalkozások exitjeinek összegében. A 241,3 milliárd dollárnyi összesített exit érték annyira kiugrónak számít, hogy még a második legjobb negyedévet is – amely egyébként 2019 második három hónapja volt – közel 100 milliárd dollárral múlja felül.
Érdekesség, hogy az amerikai piacon az unikornis státusz veszíteni kezdett jelentőségéből, mivel itt olyan magas az egymilliárd dollárnál értékesebb cégek száma. Csak az idei második negyedévben 137-tel gyarapodott a táboruk az Egyesült Államokban. A következő nagy lépcsőfok éppen ezért a „dekakorn” státusz, vagyis a tízmilliárd dolláros értékelés elérése lehet. Az Egyesült Államokban a már említett Waymo mellett a SpaceX (1,2 milliárd dollár), a játékfejlesztő Epic Games (egymilliárd dollár), illetve a marketingtechnológiával foglalkozó Perch (775 millió dollár) valósították meg a legnagyobb tőkebevonásokat.
Látványos a fejlődés Európában is
Egészen elképesztő időszakot tudhat maga mögött az európai startup-ökoszisztéma befektetési szempontból, hiszen az április-júniusi időszak sorban a hatodik olyan negyedév volt, amikor nőtt a területre áramló kockázati tőke összege, illetve sorban a negyedik olyan, amikor megdőlt az addigi rekord. Az új csúcs 34 milliárd dollár, amely 42 százalékkal múlja felül az eddigi rekordot – amelyet idén az első negyedévben mértek.
A kontinensen a legaktívabbnak az Egyesült Királyságban bizonyultak a kockázatitőke-befektetők, ott 8,9 milliárd dollárnyi forrást érkezett tőlük a startupokhoz. Érdekesség, hogy az idei első félévben a befektetők már 16,9 milliárd dollárnyi ügyletet bonyolítottak le a szigetországban, ami már felülmúlja a tavalyi teljes év eredményét. Hatalmas rekordot hozott a második negyedév Németországban, a korábbi csúcs több mint duplája volt a hatmilliárd dollárnyi kihelyezett kockázati tőke.
A látványos európai fejlődésben meghatározó szerepet játszott néhány kiemelkedően nagy ügylet. A már említett Northvolt befektetés mellett jelentős tétel volt a német Celonis egymilliárd dolláros tőkebevonása, illetve a holland, felhőalapú technológiákkal foglalkozó MessageBird szintén egymilliárd dolláros ügylete. A legnagyobb tranzakciók európai 10-es toplistáján egyébként összesen 4 német startup szerepel, két-két svéd és holland. Érdekesség, hogy az egyébként legnagyobb piacnak számító Egyesült Királyságot a második negyedévben mindössze egy társaság képviseli, a CMR Surgical, amely 600 millió dollárnyi friss tőkével gyarapodott.
Kalocsai Zoltán
