Az FTX kriptotőzsde katasztrofális bukását lehetővé tevő felügyeleti hiányosságok aláhúzzák a szabályozatlan digitális valutatőzsdéken való kereskedés mély kockázatait.
Gondban vannak washingtoni tisztviselők az FTX és az alapító Sam Bankman-Fried befektetési birodalmának epikus összeomlása után: miért nem állították meg az amerikai szabályozók ezt a zűrzavart, mielőtt a kriptopiacot is magával rántotta volna? A szabályozókkal, jogászokkal, ügyvédekkel és más megfelelőségi szakértőkkel készített több mint féltucatnyi interjú szerint nem sokat tehettek volna. A bahamai székhelyű tőzsde offshore elhelyezkedése és kiterjedt vállalati struktúrája nehéz célponttá tette a befektetők csalástól és manipulációtól való védelmével megbízott szövetségi ügynökségek számára.
„Őket hibáztatjuk?”, mondja a kriptoszkeptikus John Reed Stark, az értékpapír és tőzsdefelügyelet (a SEC) internetes végrehajtó hivatalának egykori vezetője. „Ez olyan, mintha Oswald a titkosszolgálatot hibáztatná, mert megölte Kennedyt.”
Uber-szerű a történet
Nagy kérdés, hogy a szabályozók rendelkeznek-e elegendő hatáskörrel, vagy több hatalomra van szükségük. Két kulcsfontosságú pénzpiaci ügynökséget, a SEC és az árutőzsdei határidős ügyletek kereskedelmével foglalkozó bizottságot vizsgálnak, hogy miért nem tettek többet a fogyasztók védelmében. Úgy tűnik, hogy a pénzügyi szabályozási rendszer nem képes olyan ütemű változásra, mint amilyet technológiai fejlődés nyomában kialakuló kereslet megkövetelne.
Ugyanakkor az FTX csődbejelentéseiben hajmeresztő állítások szerepelnek arról, hogy a felső vezetők, köztük Bankman-Fried, korábban bőkezű politikai adományozó, csúszópénzként kezelték az FTX-et és 130 leányvállalatát. Az FTX a fényes külső mögött valójában befektetési cégek, kriptovállalkozások és holding társaságok lazán szervezett hálózata volt, központi számviteli rendszer nélkül, a személyzet laza felügyeletével és kevés belső ellenőrzéssel, amely megakadályozta volna, hogy Bankman-Fried és más alkalmazottak belenyúljanak a cég kasszájába.
Mivel az FTX bahamai székhelyű anyavállalata soha nem regisztráltatta magát a SEC-nél vagy a Commodity Futures Trading Commissionnál (CFCT-nél) – és több tízmillió dollárt költött egy washingtoni befolyási kampányra, hogy elhárítson minden olyan érvet, amely szerint ez a kötelessége lett volna –, az FTX belső működését soha nem vizsgálták úgy, mint a Wall Street-i bankokat vagy a hagyományos tőzsdéket.
Elvileg megvolt a lehetőség
A SEC-nek és a CFTC-nek jogában áll vizsgálatot indítani olyan vállalkozások ellen, amelyek nincsenek bejegyezve náluk, de csak akkor, ha az általuk szabályozott értékpapír- és származtatott piacokat érintő potenciális csalásra vagy manipulációra utaló jelet észlelnek.
A SEC elnöke, Gary Gensler két éve azzal érvel, hogy az értékpapír-törvények a kriptotevékenységek nagy részét lefedik. Egyes források szerint fel is szólította a kriptotőzsdéket, hogy regisztráltassák magukat az ügynökségénél. A regisztrált tőzsdéknek kérésre át kell adniuk a könyveiket.
A SEC-nek a be nem jegyzett digitális valutával foglalkozó vállalkozások vizsgálatára tett erőfeszítései azonban gyakran heves ellenállásba ütköznek, beleértve az iparág költséges jogi csatáit és a kongresszus kripto-barát törvényhozóinak szélsőséges megnyilvánulásait.
Valószínűleg növekedni fog a szigor
Janet Yellen, az USA pénzügyminisztere szerdán sürgette a kongresszust, hogy foglalkozzon a kriptopiac szabályozási hiányosságaival, amelyeket a Pénzügyi Stabilitási Felügyeleti Tanács október 3-i jelentésében azonosítottak, és amelyek rávilágítottak az iparág szabályozatlan növekedésével kialakuló veszélyekre. A tanácsot a pénzügyminisztérium vezeti, és más vezető pénzügyi szabályozók, köztük a SEC és a CFTC vezetői is tagjai.
