Látványos visszaesést hozott a tavalyi év az unikornisok (az 1 milliárd dollárnál magasabb értékű startupok) világában: november végéig mindössze 308 cég lépett be a milliárdos körbe. 2022 második felében még lassabb ütemben születtek az új unikornisok, a harmadik negyedévben például 42, míg az utolsó negyedév első két hónapjában 21 cég csatlakozott ehhez a klubhoz.
◼︎ Behúzták a féket a kockázatitőke-befektetők
A 2021-es év különleges volt a startup-ökoszisztémában, elképesztő rekordok dőltek meg az innovatív vállalkozásokba érkező befektetések összegét tekintve és az újszülött unikornisok számát vizsgálva is. Ebben az esztendőben a PitchBook adatai szerint 596 startup csatlakozott a milliárdos innovatív vállalkozások klubjához.
Kevés az új unikornis
| Magyar rekord
Bár globális szinten látványosan leapadt az innovatív vállalkozásokba érkező pénzfolyam, a múlt év a hazai startup-ökoszisztéma történetének legnagyobb befektetését hozta. Az online csalások megelőzésével foglalkozó SEON 2022 áprilisában jelentette be, hogy 94 millió dolláros befektetést kapott, amelyből észak-amerikai jelenlétük további erősítésére, valamint latin-amerikai, a kelet-ázsiai és csendes-óceáni térségekben való terjeszkedésre költenek. |
Jól érzékelteti, hogy mennyire kiugró időszak volt 2021, hogy akkor a harmadik negyedévben 166 új unikornis született a startup-ökoszisztémában, ami az addigi rekord egy három hónapos időszak alatt. A második legjobb eredményt pedig 2021 utolsó negyedéve hozta, és a lendület még a múlt esztendő első három hónapjában is kitartott, amikor 144-gyel bővült az unikornisok száma.
A milliárd dolláros értékeléssel bíró startupok közé csatlakozók összesített értéke is látványosan visszaesett 2022-ben az előző évhez viszonyítva. Míg 2021-ben még közel 1200 milliárd dollár volt az újszülött unikornisok összértéke, addig tavaly mindössze 556 milliárd dollár. A képet ugyanakkor árnyalja, hogy bár az előző esztendővel összevetve 2022 látványos visszaesést hozott az unikornisok számának növekedési ütemében, még így is ez volt a második legerősebb év.
Új unikornisok szempontjából tavaly főleg a fintech-terület ment jó, illetve az ezzel foglalkozó innovatív vállalkozásokat is magasra értékeli a piac, bár az év vége felé a kriptovaluták világából elég ijesztő hírek érkeztek. A PitchBook az idei év egymilliárd dolláros értékelést elérő startupjai közül kiemelte például a Seychelles szigeteken bejegyzett KuCoin-t, amely eddig 180 millió dollárnyi befektetést gyűjtött, és már 10 milliárd dollárra értékelik. Ők a kriptovaluták világában igyekeznek boldogulni, ahogyan az eddig már több mint 1,2 milliárd dollárnyi befektetést gyűjtő német Trade Republic is, igaz, ez a cég már egyéb fintech-megoldásokkal is foglalkozik.
A PitchBook arra is felhívta a figyelmet, hogy a jelenlegi gazdasági helyzetben nemcsak arra kell felkészülni, hogy a szokottnál kevesebb társaság lép be az unikornisok klubjába, hanem arra is, hogy sok vállalkozás kiesik onnan. Összesítésük szerint az unikornisok mintegy negyede 1,2 milliárd dollárnál kevesebbet ér, vagyis nem sok választja el őket attól, hogy az egymilliárd dolláros értékelés alá csússzanak.
Tavaly a legtöbb új unikornis Észak-Amerikában és főleg az Egyesült Államokban jött létre, a 308, 2022-ben milliárdossá nőtt startup mintegy 60 százaléka onnan érkezett. Ázsia részesedése főleg a bizonytalan kínai szabályozási környezet miatt jelentősen visszaesett: míg 2021-ben az új unikornisok negyede származott erről a kontinensről, addig tavaly ez az arány 18 százalék volt.
Kevés az új pénz
Új unikornisok száma és összértéke
*2022. november végéig |
Azt, hogy milyen kihívásokkal teli év volt a 2022-es a startup ökoszisztéma számára globális szinten, jól érzékelteti a KPMG „Venture Pulse Q3 2022” elemzése is. A múlt év harmadik negyedévében a kockázatitőke-befektetések értéke világszinten 2020 második negyedéve óta nem tapasztalt mélypontra esett vissza annak ellenére, hogy minden nagyobb régióban megvalósult legalább egy, egymilliárd dollárt meghaladó értékű ügylet. Tavaly a július-szeptemberi időszakban az amerikai SpaceX 1,9 milliárd dollár, a németországi székhelyű Celonis 1,4 milliárd dollár, a kínai központú Sunwoda EVB 1,2 milliárd dollár, a svéd Northvolt 1,1 milliárd dollár, az amerikai TerraWatt Infrastructure pedig 1 milliárd dollárnyi kockázati tőkéhez jutott.
Globális szinten mindössze 87 milliárd dollárnyi forrás érkezett a startupokhoz kockázatitőke-befektetőktől a tavalyi harmadik negyedévben. Egy negyedévvel korábban még 136,8 milliárd dollár volt ez az összeg, 2021 harmadik negyedévében pedig 190,1 milliárd dollár.
A KPMG harmadik negyedéves elemzése alapján globális szinten az energetikai ágazatban aktív startupok voltak a legnagyobb nyertesek kockázatitőke-befektetések tekintetében, világszerte számos ilyen vállalkozás vonzott nagy összegű finanszírozást. A már említett, egymilliárd dollár fölötti finanszírozást kapott, az akkumulátorgyártásban érdekelt Northvolt és az elektromosjármű-infrastruktúrával foglalkozó TerraWatt mellett az amerikai székhelyű TerraPower energiafejlesztő vállalat 750 millió dollárt, a kínai székhelyű Gokin Solar 369 millió dollárt gyűjtött a július-szeptemberi időszakban.
Kevésbé kedvező a helyzet az ételkiszállítással foglalkozó és egyéb, fogyasztóközpontú innovatív vállalkozások esetében. A Covid-járvány időszakában az ételkiszállítási szegmens látványosan fejlődött, a megváltozott fogyasztói szokásokra reagáltak mind a startupok, mind a befektetők, és ömlött a pénz az ezen a területen tevékenykedő cégekbe. A magas infláció, a kamatlábak emelkedése és a globális recesszióról szóló hírek erősödése miatt viszont most ismét érezhetően változik a fogyasztói magatartás, de olyan irányba, amely nem kedvez ezeknek a szolgáltatásoknak. Ezzel párhuzamosan a befektetők is megkérdőjelezik, hogy mennyire fenntarthatók az általuk képviselt üzleti modellek, ezért a KPMG-nél arra számítanak, hogy a gyors ételkiszállítási szegmensben a következő néhány negyedév alaposan átírja a piaci erőviszonyokat, a környezeti hatásoknak leginkább ellenálló társaságok ugyan talpon maradnak, de sok gyengébb cég eltűnik a piacról.
A tavalyi harmadik negyedévet megelőző két negyedévben világszerte számos vállalat piaci értéke csökkent jelentős mértékben és ez a folyamat különösen szembetűnő volt a tőzsdén jegyzett cégek esetében. A 2022. július-szeptemberi időszakban is voltak példák arra, hogy korábban magasra értékelt startupok jóval alacsonyabb értékelés mellett kaptak befektetést, mint ahogyan azt a „buy now, pay later” (vásárolj most vásárolj, fizess később) koncepciót képviselő Klarna esete is mutatja. A cég 2021-ben még 45,6 milliárd dollárt ért, viszont a tavalyi harmadik negyedévben 6,7 milliárd dolláros értékelés mellett kapott 800 millió dolláros befektetést.
Hatékonyság és egészség a menő
A KPMG elemzése szerint míg az erős vagy nyereséges üzleti modellekkel rendelkező startupok valószínűleg továbbra is a hagyományos kockázatitőke-finanszírozási körökre támaszkodnak, mások egyre nagyobb érdeklődést mutatnak az alternatív megoldások iránt, hogy ne a mostani, kedvezőtlen és romló gazdasági helyzetben, alacsony értékelés mellett kelljen újabb körös befektetést bevonni. Ha hitelfelvétellel próbálják kezelni a financiális gondjaikat, azt egyrészt nehezen fogják megkapni, másrészt drága megoldást jelent.
A KPMG elemzéséből az is kiderül, hogy az energetikai területen dolgozó startupok mellett a hatékonyabb munkavégzést támogató megoldásokat fejlesztő cégek is a befektetők figyelmének középpontjába kerültek. Ez érthető is, hiszen a mostani gazdasági helyzetben még a korábbinál is több vállalkozás igyekszik minél jobban kihasználni az erőforrásaiban rejlő lehetőséget, amihez az is kell, hogy a munkavállalóiknak rendelkezésükre álljon minden olyan eszköz, amelyekkel zökkenőmentesen tudják végezni feladataikat. A harmadik negyedévben például a németországi központú, az üzleti folyamatok hatékonyságát növelő megoldást fejlesztő Celonis 1,4 milliárd dollárnyi tőkét tudott bevonni, a szerződéskötés automatizációját támogató amerikai Juro System pedig 500 millió dollárnyi kockázati tőkéhez jutott.
Az már a korábbi Venture Pulse jelentésekből is kiderült, hogy az egészségügyi és biotechnológiai startupok szintén a befektetők kedvencei közé tartoznak, és ez nem változott a tavalyi harmadik negyedévben sem. A 2022. július-szeptemberi időszakban a virtuális gondozással és otthoni terápiákkal foglalkozó amerikai Bioformis 320 millió dolláros forrást kapott, a szintén amerikai Cera Healthcare Technology Systems 312 millió dollár, míg a kínai Sironax biotechnológiai cég 200 millió dollárnyi kockázati tőkét vont be.
Drámai visszaesés Ázsiában
Jól mutatja, milyen kihívásokkal küzd befektetési szempontból a startup-ökoszisztéma, hogy a legfontosabb piacon, az Egyesült Államokban a tavalyi harmadik negyedévre az egy évvel korábbinak kevesebb mint felére csökkent a kockázatitőke-befektetések összértéke. Míg 2021-ben a július-szeptemberi időszakban még 90 milliárd dollárnyi forrást kaptak ebből a forrásból az amerikai startupok, addig a múlt év hasonló periódusában mindössze 43 milliárd dollárt. Hogy ez mennyire gyenge eredmény, azt jól érzékelteti, hogy utoljára 2020 második negyedévében volt ennél kisebb az amerikai innovatív vállalkozások által kapott befektetések összesített összege.
Ha nem is ilyen mértékben, de látványosan visszaesett az európai startupokba érkező kockázati tőke összege is tavaly a harmadik negyedévben. A KPMG összesítése szerint 2022 júliusa és szeptembere között összesen 18,7 milliárd dollárnyi forráshoz jutottak kockázatitőke-befektetőktől az európai cégek, míg egy évvel korábban még 29 milliárd dollár volt ez az összeg.
Drámai mértékben csökkent ugyanakkor az ázsiai startupok kockázatitőke-finanszírozása, éves összevetésben majdnem kétharmadával esett vissza. 2021. július-szeptemberben még 59,6 milliárd dollárnyi forrás érkezett hozzájuk kockázatitőke-befektetőktől, addig a múlt év hasonló időszakában már csak 21,7 milliárd dollár.
